Frankfurter Grundstücksmarkt im Aufwind

Sinkende Renditen
Nachdem das Jahr 2009 durch eine Stabilisierung der Renditen gekennzeichnet war, sank die Anfangsverzinsung im Jahresverlauf 2010 im Zuge des wieder dynamischeren Transaktionsgeschehens und der verstärkten Fokussierung auf attraktive Core-Objekte in bester Lage sowie der in Erwartung weiterer zeitnaher Preiserhöhungsspielräume folgenden Angebotsverknappung in diesem Segment. Büroobjekte bzw. gemischt genutzte Büro- und Geschäftshäuser in City- Lagen erzielten 2010 Anfangsrenditen zwischen 4,8% und 6,4%. Die Konzentration der Nachfrage auf 1a-Lagen und die Fokussierung auf langfristige Mietverträge führte in Frankfurt zu einigen größeren Deals im Renditebereich unter 5,0%, so dass im Jahresverlauf 2010 die Spitzenrendite um rd. 20 Basispunkte nachgab. Die Anfangsrenditen für Wohn- und Geschäftshäuser lagen bis Ende 2010 im mittleren Preisbereich einzelfallbedingt zwischen 5,8% und 7,2%. Auch in diesem Immobiliensegment wurde gegenüber dem Vorjahr bis Ende 2010 ein Anziehen des Preisniveaus registriert.

Trends der Marktentwicklung
Der vor allem exportgetragene Wirtschaftsaufschwung, die anhaltende Belebung des Binnenkonsums und die weitere schrittweise Reduzierung der Arbeitslosigkeit machen Deutschland auch 2011 zum wertdynamischen und damit attraktiven Zielgebiet für nationale und internationale
Immobilieninvestoren. Dabei bleibt in Frankfurt typisch primäres Anlageziel das erstklassige Core-Objekt. Angesichts des begrenzten marktadäquaten Produktangebotes werden sich die Anlageparameter verändern. Einige Marktteilnehmer werden vergleichsweise wieder deutlich höhere
Risikobereitschaft zeigen müssen, wodurch sich der Marktfokus auch in Richtung „value-added“ oder „opportunistic“ verschiebt.

Wie von Aengevelt-Research für Frankfurt prognostiziert zeichnet sich seit Ende 2008 auch eine zunehmende Nachfrage nach demographiegerechten Wohnimmobilien vor allem in Kreisen inländischer Investoren ab. In Wachstumsregionen wie Frankfurt unterstellen zahlreiche bedeutende Anleger und Bestandshalter für den Bereich marktfähiger Wohnimmobilien eine stabil positive Wertentwicklung. Angesichts der weiter ansteigenden Zahl der Haushalte ist diese Erwartung gerade auf für Frankfurt richtig. Die positiven Aussichten für das Jahr 2011 lassen erwarten, dass die Transaktionsumsätze im Wohnimmobilienbereich im Jahresverlauf 2011
steigen. Für das laufende Investmentjahr prognostiziert Aengevelt-Research ein überwiegend stabiles bis leicht sinkendes Renditeniveau im Bereich Büro- und Einzelhandelsimmobilien.